بورس فلزات لندن زیر سایه ریسکهای ژئوپلیتیک و کمبود عرضه قرار گرفت
کامودیتیها در پیچ تاریخی
دنیای معدن : بازارهای کالا در روزهای پایانی ۲۰۲۶، تحتتاثیر تشدید تنشهای ژئوپلیتیک، چشمانداز انبساط پولی در آمریکا و اختلالات گسترده عرضه، با نوسانات کمسابقهای روبهرو شدهاند. بهطوری که در بورس فلزات لندن، مس و آلومینیوم در مسیر ثبت قویترین رشدهای سالانه خود طی بیش از یک دهه قرار گرفتهاند.
به گزارش دنیای معدن، همزمان با آن طلا و نقره رکوردهای تاریخی تازهای را لمس کردهاند و نفت برنت بهرغم حمایتهای سیاسی، همچنان با سایه مازاد عرضه دستوپنجه نرم میکند. در بازار انرژی، نفت خام برنت روز سهشنبه ۲۳دسامبر پس از چهار جلسه متوالی رشد، در محدوده ۶۲دلار بهازای هر بشکه معامله شد. این افزایش ناشی از تمرکز معاملهگران بر تشدید ریسکهای ژئوپلیتیک بود. اظهارات دونالد ترامپ، مبنیبر تعقیب فعال یک نفتکش دیگر در سواحل ونزوئلا و توقیف نفت و کشتیهای ضبطشده قبلی، بار دیگر تنشها میان واشنگتن و کاراکاس را در کانون توجه بازار قرار داد. اگرچه صادرات نفت خام ونزوئلا کمتر از یک درصد از عرضه جهانی نفت را تشکیل میدهد، اما این صادرات منبع حیاتی درآمدی برای دولت نیکولاس مادورو محسوب میشود. از این رو، هرگونه اختلال در این جریان، حتی اگر اثر مستقیمی بر توازن جهانی عرضه نداشته باشد، از منظر سیاسی و روانی برای بازار نفت اهمیت بالایی دارد.
همزمان، در جبهه اروپا، ادامه حملات اوکراین به زیرساختهای انرژی روسیه، بهویژه در سواحل دریای سیاه که یکی از کریدورهای کلیدی صادرات انرژی روسیه است، بر فضای عدماطمینان افزوده است. آخرین حملات گزارششده به دو کشتی و دو اسکله و وقوع آتشسوزی در یک روستای ساحلی، نگرانیها درباره امنیت عرضه انرژی را تشدید کرده است. با وجود این عوامل حمایتی، نفت خام همچنان در مسیر ثبت کاهش سالانه قرار دارد. انتظار برای مازاد عرضه در سال آینده، بهویژه با تداوم تولید بالا در برخی کشورها و رشد نهچندان پرقدرت تقاضای جهانی، مانع از شکلگیری یک روند صعودی پایدار در بازار نفت شده است.
پنجاهمین رکورد طلا ثبت شد
در بازار فلزات گرانبها، طلا روز سهشنبه رکورد تاریخی جدیدی را ثبت کرد و با عبور از سطح چهار هزار و ۴۸۰ دلار در هر اونس، پنجاهمین رکورد قیمتی خود را در سال جاری رقم زد. این جهش قیمتی بازتابی از افزایش تقاضا برای داراییهای امن در سایه تشدید تنشهای ژئوپلیتیک، بهویژه میان ایالاتمتحده و ونزوئلا و همچنین انتظارات فزاینده برای کاهش نرخهای بهره در آمریکا است. از نظر سیاست پولی، نشانههای کاهش تورم و ضعف نسبی بازار کار آمریکا باعث شده است که فعالان بازار انتظار داشته باشند فدرالرزرو در سال آینده دستکم دو بار نرخ بهره را هر بار به میزان یکچهارم واحد درصد کاهش دهد. در این میان، انتشار دومین برآورد تولید ناخالص داخلی سهماهه سوم ایالاتمتحده که به دلیل تعطیلی دولت به تعویق افتاده بود، توجه سرمایهگذاران را به خود جلب کرده است. هرچند این گزارش میتواند تصویر دقیقتری از وضعیت اقتصاد آمریکا ارائه دهد، اما انتظار نمیرود تغییر معناداری در وضعیت بازار ایجاد کند.
طلا از ابتدای سال جاری تاکنون حدود ۷۰ درصد رشد کرده و در آستانه ثبت قویترین افزایش سالانه خود از سال ۱۹۷۹ قرار دارد. رشدی که علاوه بر تقاضای سرمایهگذاران، با خریدهای سنگین بانکهای مرکزی و ورود پایدار سرمایه به صندوقهای ETF نیز پشتیبانی شده است. همچنین در بازار فلزات صنعتی، مس یکی از برجستهترین عملکردها را در سال جاری به ثبت رسانده است. قیمت آتی مس در حوالی ۵.۴ دلار بهازای هر پوند قرار گرفت و پس از یک دوره صعود چندماهه، اندکی از اوجهای اخیر خود عقبنشینی کرد. تحلیلگران معتقدند اگرچه تقاضا در بخشهایی مانند خودروهای برقی، زیرساختهای انرژیهای تجدیدپذیر و مراکز داده مرتبط با هوش مصنوعی قوی باقی مانده، اما تقاضای گستردهتر در سایر صنایع همچنان نسبتا ضعیف است. با این حال، مس در مسیر قویترین افزایش سالانه خود از سال ۲۰۰۹ قرار دارد و تاکنون حدود ۳۶ تا ۳۷ درصد رشد قیمت را تجربه کرده است.
عامل اصلی این رشد، نگرانیهای شدید سمت عرضه است. اختلال در معادن بزرگ شیلی و پرو، تاخیرهای تولیدی در اندونزی که میتواند ۸ تا ۱۲ درصد از تولید را کاهش دهد و کمبود سرمایهگذاری در پروژههای جدید، دسترسی جهانی به کنسانتره مس را محدود کرده است. در نشانهای آشکار از فشار عرضه، کارخانههای ذوب چینی برای قراردادهای سال ۲۰۲۶ با صفر شدن هزینههای تصفیه و پالایش موافقت کردند. رقمی که پایینترین سطح ثبتشده تاکنون محسوب میشود و قدرت چانهزنی معدنکاران را بهطور قابلتوجهی افزایش داده است. برخی از کارخانههای ذوب به دلیل کاهش شدید حاشیه سود، ناچار به تعطیلی یا کاهش تولید شدهاند. موضوعی که میتواند عرضه مس تصفیهشده قابل معامله در بورس فلزات لندن و سایر بورسهای آتی را با فشار بیشتری مواجه کند.
ثبت رشد سالانه ۳۶ درصدی نرخ فلز سرخ
در بورس فلزات لندن، مس در روزهای پایانی سال با حدود ۳۶ درصد افزایش سالانه قیمت، بهترین عملکرد خود از سال ۲۰۰۹ را ثبت کرده است. این فلز که نقشی کلیدی در گذار انرژی جهانی دارد، در مقاطعی به آستانه ۱۲ هزار دلار در هر تن نزدیک شد و در آخرین معاملات با حدود ۰.۴ درصد افزایش، در سطح ۱۱ هزار و ۹۲۵ دلار در هر تن معامله شد. یکی از محرکهای مهم بازار مس در سال جاری، هجوم فیزیکی این فلز به ایالاتمتحده در واکنش به احتمال اعمال تعرفههای وارداتی بوده است. روندی که خطر کمبود عرضه در سایر نقاط جهان را افزایش داده است. بانکهای سرمایهگذاری نیز چشمانداز مثبتی برای این فلز ترسیم کردهاند.
سیتیگروپ پیشبینی کرده است که قیمت مس میتواند در سهماهه دوم سال آینده و در بحبوحه تلاش برای انتقال فلز به آمریکا، به ۱۳ هزار دلار در هر تن برسد. گلدمن ساکس نیز مس را بهعنوان فلز مورد علاقه خود برای سال آینده معرفی کرده و پیشبینی میکند بیش از ۶۰ درصد رشد تقاضای جهانی مس تا سال ۲۰۳۰ ناشی از بخشهایی مانند خودروهای برقی، شبکههای برق و هوش مصنوعی باشد. در بازار فلزات گرانبهای صنعتی، نقره نیز عملکردی خیرهکننده داشته است. قیمت نقره روز سهشنبه به رکورد ۶۹.۵ دلار در هر اونس رسید و از ابتدای سال تاکنون بیش از ۱۴۰ درصد افزایش یافته است. تشدید تنشهای ژئوپلیتیک، اقدامات اجرایی آمریکا علیه تانکرهای ونزوئلا و مشکلات عملیاتی شرکت PDVSA پس از حمله سایبری، نقش نقره را بهعنوان دارایی امن تقویت کرده است.
دیدگاهتان را بنویسید