نوسان فلزات؛ چالش جدید معاملات معدنی

به گزارش دنیای معدن،  نوسانات شدید اخیر در بازارهای فلزات ممکن است امسال سرعت معاملات در بخش معدن را کاهش دهد، زیرا نوسانات وحشیانه قیمت‌ها انجام معاملات را پیچیده می‌کند. این هشدار را فعال‌ترین بانک سرمایه‌گذاری این صنعت اعلام کرده است.

ایلان بهار و جیمی راجرز، روسای مشترک بخش فلزات و معدن جهانی در «بی‌ام‌او کپیتال مارکتس» (BMO Capital Markets) گفتند: اگرچه علاقه به خرید و ادغام شرکت‌ها به دلیل بالا بودن قیمت فلزات، ترازنامه‌های قوی و حمایت روزافزون سهامداران افزایش یافته است، اما رسیدن شرکت‌ها به توافق در مورد ارزش معاملات اکنون دشوارتر شده است.

مسابقه برای تصاحب سبد مس در سایه تقاضای الکتریکی

محرک اصلی تلاش برای انجام معاملات، مسابقه برای افزایش سبد مس (Copper) در میان تقاضای فزاینده ناشی از برقی‌سازی جهانی و هزینه توسعه ذخایر است. صنعت معدن در سال‌های اخیر شاهد سلسله‌ای از تلاش‌های پرسر و صدای برای تصاحب بوده است، از جمله مذاکرات بین «ریو تینتو گروپ» و «گلنکور پی‌ال‌سی» که اوایل این ماه به دلیل اختلاف بر سر ارزش‌گذاری به شکست انجامید.

ایلان بهار در مصاحبه‌ای گفت: «در اواسط سال گذشته، ما به عنوان یک گروه احساس می‌کردیم که سطح فعالیت‌های ما در ادغام و تملک (M&A) احتمالاً بالاترین حدی بوده که تاکنون دیده‌ایم و امروز هم تفاوت چندانی با آن حس نمی‌کنیم.» اما اخیراً «یا انتظارات فروشنده بسیار بالا است زیرا قیمت سهام آنها همچنان در حال افزایش است، یا نوسانات روزانه و هفتگی آنقدر زیاد است که مردم simply نمی‌توانند به توافق برسند.»

رکوردشکنی مس و نوسانات بی‌سابقه طلا و نقره

مس در ژانویه به رکوردی جدید دست یافت و یکی از تندترین رشدهای تاریخ را تجربه کرد، در حالی که طلا و نقره در ماه‌های اخیر شاهد نوسانات خشن و تکرار رکوردهای بالا بوده‌اند. راجرز افزود که این وضعیت، ضمانت‌نامه (Underwrite) کردن معاملات را دشوارتر کرده است. با این حال، به گفته بانکداران بخش بانکداری سرمایه‌گذاری بانک مونترئال (BMO)، مس و فلزات گران‌بها همچنان بخش‌های کلیدی هستند که چشم‌انداز مثبتی برای انجام معاملات دارند.

«بی‌ام‌او کپیتال مارکتس» که هفته آینده میزبان یک کنفرانس بزرگ معدنی در فلوریدا است، بر اساس داده‌های گردآوری شده توسط بلومبرگ، سال گذشته به عنوان برترین مشاور صنعت از نظر تعداد معاملات شناخته شد. این شرکت بر سر ۱۶ معامله اعلام‌شده به ارزش ۳۸.۶ میلیارد دلار نظارت داشت. داده‌ها نشان می‌دهد که این شرکت در چهار سال گذشته بر اساس کل ارزش معاملات و سهم بازار، در میان سه بانک سرمایه‌گذاری برتر قرار داشته است.

کمبود پروژه‌های مس و افزایش جذابیت اقتصادی

ایلان بهار در این باره گفت: «تعداد بازیکنانی که دارای دارایی‌های تولیدی هستند کمتر شده و در برخی موارد، آن دارایی‌ها احتمالاً برای بزرگترین شرکت‌ها بیش از حد کوچک هستند. در برخی موارد هم ممکن است این‌گونه نباشد.» او به پیشنهاد ماه دسامبر شرکت «جیانگسی کوپر» (Jiangxi Copper) چین برای خرید شرکت «سالگولد پی‌ال‌سی» (SolGold Plc) که دارای پروژه‌ای در اکوادور است به عنوان یکی از مثال‌ها اشاره کرد.

بانکداران stated که مواد معدنی حیاتی پس از یک سال فعالیت کاهش‌یافته، مورد توجه مجدد قرار گرفته‌اند؛ این امر به دلیل اقدامات اخیر دولت‌های سراسر جهان برای تقویت زنجیره‌های تأمین، کاهش وابستگی و ایجاد ذخایر است. آنها گفتند که لیتیوم، گرافیت و فلزات کمیاب در حال پیدا کردن کف قیمت (Baseline) هستند و این امر اعتماد سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت، مانند سرمایه‌گذاران عمومی و صندوق‌های پوشش ریسک (Hedge Funds) را تقویت می‌کند که بازدهی قابل‌تحقق است.

اشتهای سرمایه‌گذاران برای فروش سهام و قدرت بازارهای سهام

بانکداران همچنین به اشتهای قوی سرمایه‌گذاران برای فروش سهام اشاره کردند، زیرا شرکت‌های معدنی طیف وسیع‌تری از سرمایه را به این بخش جذب می‌کنند و بازارهای سهام در قوی‌ترین وضعیتی قرار دارند که این بانک در حدود ۱۵ سال گذشته دیده است.

روجرز گفت: «اگر شما سال گذشته مدیر سبد بودید، مهم نیست که مدیر عمومی بودید یا تخصصی، احتمالاً در دو بخش پول درآوردید: هوش مصنوعی و معدن. بسیاری از این تأمین‌کنندگان سرمایه به این نتیجه رسیده‌اند که باید در بخش معدن حضور داشته باشند، زیرا می‌بینند که همکار مدیر سبد آنها سال گذشته بهترین سال کاری خود را پشت سر گذاشته است.»