ارزش ذاتی هر سهم «ومعادن» ۹۳۰ تومان است؛ ۲.۴ برابر قیمت تابلو

 

 «ومعادن» محاسبات ساده ای دارد:در روز چهارشنبه مورخ 15 مهر 1405 در بازار سرمایه به قیمت هر سهم 380 تومان و با مارکت کپ 216.6 هزار میلیارد تومان معامله می شود، در حالی که ارزش ذاتی هر سهمش تقریبا 2.4 برابر این قیمت هاست!!

«سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات» یا همان «ومعادن» 34.2 هزار میلیارد تومان بهای تمام شده سبد بورسی دارد که در این سبد، سرمایه گذاری‌های ارزنده‌ای نظیر 4.96 درصد از «فملی»، 22.5 درصد از «کگل»، 17.09 درصد از «کچاد»، 17.7 درصد از «کگهر»، 82.7 درصد از «کنور»، تقریبا 21 درصد از «ارفع»، 53.5 درصد از «تجلی»، 33 درصد از «فخاس» و … دیده می شود. ارزش روز این سرمایه گذاری ها بالغ بر 415 همت محاسبه شده که با در نظر گرفتن بهای تمام شده 34.2 همتی، ارزش افزوده سبد بورسی بالغ بر 380 هزار میلیارد تومان محاسبه می شود.

دیتای رسمی شرکت نیز ارزش افزوده سبد غیربورسی را بیش از 70 همت گزارش کرده و با احتساب حقوق صاحبان سهام (74.6 همت) و ارزش افزوده املاک (2.8 همت)، خالص ارزش دارایی‌های گروه «ومعادن» حوالی 530 هزار میلیارد تومان برآورد می شود. محاسبات مذکور به شرح جدول زیر ارائه شده است:

محاسبات NAV هر سهم «ومعادن» – ریال

ارزش بازار سبد بورسی

4,150,000,000,000,000

بهای تمام شده سبد بورسی

342,051,019,000,000

ارزش افزوده سبد بورسی

3,807,948,981,000,000

ارزش افزوده پرتفوی غیربورسی

704,636,883,000,000

ارزش افزوده املاک

28,652,760,000,000

حقوق صاحبان سهام

746,140,889,000,000

خالص ارزش دارایی های گروه ومعادن

5,287,379,513,000,000

تعداد سهام

570,000,000,000

ارزش ذاتی هر سهم

9,276

قیمت

3,800

نسبت قیمت به ارزش ذاتی هر سهم

41%

سود سرمایه گذار در هنگام خرید

59%

با احتساب 57 همت سرمایه اسمی و حدود 530 همت خالص ارزش دارایی ها، ارزش ذاتی هر سهم «ومعادن» تقریبا 930 تومان محاسبه می شود و این در حالی است که در تابلو بورس، هر سهم در قیمت 380 تومان دست به دست می شود؛ در نتیجه نسبت قیمت به ارزش ذاتی (P/NAV) هر سهم «ومعادن» در این روزها معادل 41 درصد بوده و عملا هر سهم 60 درصد کمتر از ارزش ذاتی در بورس معامله می شود.

چنین وضعیتی برای سرمایه گذارانی که دید عمیقتری دارند، فرصت خرید ارزنده ای محسوب می شود؛ چرا که سنگ آهن در کف قیمت های خود قرار دارد و عملا فروش به قیمت های کمتر از 85 تا 90 دلار برای بسیاری از تولیدکنندگان مقرون به صرفه نخواهد بود؛ بنابراین می توان انتظار حرکت صعودی در سنگ آهن داشت که سیگنال مهمی برای زنجیره فولاد خواهد بود و اتفاقا «ومعادن» نیز سرمایه‌گذاری سنگینی در این زنجیره دارد. همچنین از محل رشد مس جهانی نیز «ومعادن» پتانسیل رشد خوبی دارد.

نمودار قیمتی سنگ آهن که به حوالی کف 6 سال اخیر رسیده است:

همچنین افق قیمتی مس نیز روشن است؛ تارگت های 22 هزار دلار برای نیمه نخست 2027 اخیرا توسط دویچه بانک ارائه شده و «ومعادن» 5% از «فملی» را در سبد خود دارد! حرکت مس جهانی به سمت اعداد 20 هزار دلار با این قیمت های دلار، تاثیر قابل ملاحظه ای بر ارزش افزوده پرتفوی «ومعادن» و در نهایت ارزش ذاتی هر سهم خواهد داشت.

منبع: بورس 24