چشم‌انداز بازار جهانی مس در سال ۲۰۲۶/عوامل کمبود عرضه ساختاری
دنیای معدن: فشار کوتاه‌مدت بر قیمت مس در معاملات بورس کامکس در روز سه‌شنبه به کاهش قیمت این فلز تا سطح ۴.۹۶دلار به ازای پوند انجامید و پایین‌ترین سطح یک هفته اخیر را ثبت کرد.
به گزارش دنیای معدن، با این حال، کمبود عرضه ساختاری در بازار مس که توسط اختلال در تولید معادن و موج تقاضای سبز برای این فلز تشدید شده، چشم‌انداز بازار فلز سرخ در سال۲۰۲۶ را با کسری جدی، کاهش موجودی انبارها و روند افزایشی در قیمت مواجه کرده است. به‌رغم روند کاهشی اخیر در بازار مس، رشد ۳درصدی تقاضای جهانی در برابر عرضه معدنی تقریبا ثابت در سال میلادی جدید، روندی مثبت برای مس در سال میلادی جدید ترسیم کرده است.
بانک سوئیسی UBS در تازه‌ترین گزارش خود، دیدگاه خود نسبت به وضعیت مثبت بلندمدت بازار مس را حفظ کرده است. این گزارش تاکید می‌کند که حتی اگر بازار این فلز در کوتاه‌مدت با کاهش تقاضا از سوی چین روبه‌رو باشد، کمبود عرضه ساختاری در آن همچنان ادامه دارد. نقش کلیدی مس در صنایع مرتبط با انرژی‌های تجدیدپذیر و خودروهای الکتریکی، عامل اصلی بالا ماندن سطح تقاضا برای این فلز است. ثبت‌سفارش‌های پیش‌دستانه پیش از اعمال تعرفه‌های احتمالی آمریکا و افزایش اندک تقاضا در بخش‌های سنتی اقتصاد چین مانند ساخت‌وساز و خودروهای بنزینی بر قیمت‌های بازار فشار آورده است و مانع جهش قیمتی در معاملات مس می‌شود. با این حال اختلالات گسترده معدنی و افزایش دوباره تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های فیزیکی (hard assets) همچنان موقعیت‌های سفته‌بازانه را در سطح بالایی نگه داشته است.
در روز سه‌شنبه، قیمت هر پوند مس در قراردادهای آتی کامکس با ۰.۲ درصد کاهش نسبت به روز گذشته تا سطح ۴.۹۶دلار کاهش یافت. این پایین‌ترین سطح قیمتی آن در بیش از یک هفته گذشته است. قیمت این فلز در یک ماه گذشته ۰.۹۶ درصد کاهش و از ابتدای سال۲۰۲۵ حدود ۲۵درصد افزایش یافته است. رشد ۲۵ درصدی از ابتدای سال جاری تاکنون، مس را در میان فلزات پایه با بهترین عملکرد قیمتی در سال ۲۰۲۵ قرار می‌دهد. البته امسال به‌طور کلی فلزات گران‌بها به‌دلیل نگرانی‌های ژئوپولیتیک، نااطمینانی‌های فزاینده و تقاضای بالا از سوی بانک‌های مرکزی با رشد بیشتری نسبت به فلزات صنعتی همراه بودند.
با وجود اصلاح اخیر قیمت‌ها که عمدتا ناشی از تقویت دلار آمریکا پس از سیگنال‌های فدرال‌رزرو مبنی بر تداوم نرخ‌های بهره بالا و همچنین نگرانی‌ها از احتمال کاهش ظرفیت مازاد تولید مس در چین است، تحلیلگران بر این باورند که این عوامل صرفا کوتاه‌مدت هستند و نمی‌توانند کمبود ساختاری عرضه را که ریشه در بیش از یک دهه سرمایه‌گذاری ناکافی در احداث معادن جدید دارد، خنثی کنند.
از ابتدای سال ۲۰۲۵ تاکنون بیش از ۱.۳میلیون تن اختلال در تولید معادن مس ثبت شده است. معدن گراسبرگ در اندونزی و معدن کلاهواسی در شیلی از مهم‌ترین معادنی هستند که به دلایلی مانند ریزش یا مسائل فنی با کاهش تولید و عرضه مواجه شده‌اند. در نتیجه، رشد عرضه معدنی جهانی در سال ۲۰۲۵ تقریبا صفر و در سال ۲۰۲۶ کمتر از یک‌درصد پیش‌بینی می‌شود. گلدمن ساکس و سیتی نیز پیش‌بینی خود از عرضه معدنی مس را به شدت کاهش داده‌اند. برخی تحلیلگران نیز امسال را ضعیف‌ترین سال رشد عرضه از ۲۰۱۱ تاکنون نامیده‌اند.
عوامل رشد تقاضای مس
چین با سهم بیش از ۵۵ درصد تقاضای جهانی، بزرگ‌ترین مصرف‌کننده جهان است و وضعیت عرضه و تقاضا در این کشور تاثیر زیادی بر بازار جهانی دارد. بخش ساخت‌وساز در این کشور همچنان در رکود به سر می‌برد؛ اما سرمایه‌گذاری‌های عظیم در شبکه برق و صنایع مرتبط با انرژی‌های تجدیدپذیر تقاضا را در سطح متعادلی نگه داشته است. در سایر نقاط دنیا نیز رشد تقاضا از سوی مراکز تحلیل داده و مرتبط با هوش مصنوعی، خودروهای الکتریکی و مدرن‌سازی شبکه‌های برق در آمریکا، اروپا و هند شتاب گرفته است.
UBS پیش‌بینی می‌کند که در پایان امسال، رشد تقاضای جهانی مس حدود ۳درصد باشد؛ درحالی‌که رشد عرضه معدنی و پالایشی کمتر از یک‌درصد خواهد بود. نتیجه این است که بازار جهانی مس تا سال ۲۰۲۶ با کسری بازار و کاهش موجودی انبارها مواجه خواهد شد. در نهایت چالش‌های کوتاه‌مدت در بازار فلز سرخ وجود دارد، اما کمبود عرضه ساختاری، اختلالات در تولید معادن و موج رشد تقاضای سبز، زمینه را برای شکل‌گیری یک چرخه صعودی در سال ۲۰۲۶ فراهم کرده است.
دیدگاهتان را بنویسید